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黑色系延续集体崩溃 铁矿石领跌双焦跌近4%

作者: 吴博士 来源: 未知 发布时间:2017-12-27
由于废钢资源的增加,铁矿石整体来看依然是过剩商品

和讯期货消息 周二(12月26日)黑色系延续昨日跌势,集体重挫铁矿石领跌4.18%,双焦不相上下,焦炭跌3.83%,焦煤跌3.82%,锰硅、螺纹、热卷、硅铁均跌逾1%有色金属多数下行,沪铝开盘跳水收跌1.73%,沪镍、铅均跌逾1%,沪锌跌近1%能化板块分化,郑醇、玻璃下跌,PTA、橡胶涨逾1%农产品(000061,股吧)不温不火,大豆涨逾1%

黑色系商品价格拐点将至?

北京奥瀚投资王英武认为,从大周期来看,黑色系商品最好的阶段已经过去本轮黑色系商品运行周期的一个典型特点是政策的深度影响,消费增长的拉动是2016—2017年黑色系商品价格大幅上涨的主要原因原料供给充裕为钢企利润增长奠定了基础,供给侧改革又扩充了钢企的利润

一德期货黑色事业部首席分析师韩业军认为,对于黑色产业链来说,需求和供应的双重作用导致了本轮库存周期的“强势表现”一方面,刚性需求良好,没有出现快速下行的趋势;另一方面,供应屡遭压制,利润到供应传导不畅,导致累计日产的上升速度太慢,迟迟不能超过需求水平,产业链无法进入被动补库存和主动去库存阶段,这也是成材价格没有出现趋势性下跌的主要原因

“钢材供不应求的格局2018年仍会持续,但不会加剧,也难以扭转钢企利润依然有政策和市场环境的双重保护”王英武说

后期PTA供需将逐步走向平衡甚至去库存

据信达期货消息,2017年PTA总产能4704万吨,按全年有效产能平均负荷95%来估算,2018年PTA全年供应4085万吨左右从2018年PTA下游需求来看,4488万吨的聚酯产量消耗3860万吨PTA,其他领域全年大约消费150万吨PTA,进出口预计平衡,总计需求4010万吨左右,PTA供应过剩量70万—80万吨

预计到2017年12月底,PTA社会库存为60万吨,在此基础上增加70万—80万吨库存,130万—140万吨的社会库存量仍在平均水平以下,2018年PTA供应压力不大

从累库节奏上看,预计库存累积多集中在下游需求走弱的明年一季度,后期PTA供需将逐步走向平衡甚至去库存,2018年下半年供需结构要好于上半年

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